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建材周评:九月钢市迎开门红,钢价反弹(9.2-9.6)

来源:富宝资讯  撰稿人:  发布时间:2019年09月09日 浏览:
摘要:

  一、行情回顾

  本周全国钢价呈现先反弹后回落的态势,各地区整体的上涨额度介于10-140元/吨不等,主要原因在于市场迎来九月旺季,需求的释放带动库存的去化,钢价在低位也如期出现较为可观的涨幅。但在本周末,钢市在高位成交跟进不足的情况下还是迎来了调整,从走势来看,本周钢价先反弹后回落的走势符合我们上周的预期。

  二、重点地区周评

  【京津唐地区】

  本周京津唐市场整体上涨60-80,现河钢三大螺主流售价为3670-3700元/吨。九月钢市迎来开门红,期螺和坯料双双利好提振下,市场氛围好转,商家心态积极,市价主流上涨,下游成交放量。周尾略有转弱,部分资源回落。库存方面,本周北京螺线库存26.74万吨,比上周减4.33万吨。其中线材0.14万吨,盘螺3.27万吨,螺纹钢23.34万吨。本周库存降幅放大,下游商家有备货现象。小厂方面,据昨统计16家唐山小厂共计有37条螺线生产线,在产15条,开工率为40.5℅,较上周上升18.9%。9月份环保限产政策出台,阶段一较8月份有所弱化,调坯小厂陆续复产,开工率回升。后市来看,库存延续下降,需求释放情况较前期有所好转,加之成本端坚挺,商家盼涨意愿强,故预计下周市价震荡走高40-70左右。

  【江浙沪市场】

  本周江浙沪市场价格整体上涨40-80。现沙钢三大螺主流售价为3640-3720元/吨,较上周涨40左右。前半周市场由于期螺连续走红,现货市场重拾信心,出货量持续增加。后半周随着期螺的走绿,市场重回观望状态,加之江浙沪地区本周阴雨连绵对下游开工率造成一定阻碍,成交量也随之下降。消息面来看,钢材库存去化加速,钢价不宜过快拉涨;金融委再发声;地方专项债政策再加码,明年望撬动资金2万亿元。从库存来看,35个主要城市库存螺纹社库587.25万吨减22.23万吨,线材社库170.15万吨减少6.59万吨;螺纹钢厂库247.7万吨减22.2万吨,线材厂库61.73万吨减少8.07万吨;螺纹钢周度产量338.48万吨减少10.15万吨。虽然螺纹钢库存持续四周下滑,但当前总量较去年同期明显偏高,短期去库存压力依然不可小觑。后市来看,随着天气逐渐好转,下游开工率稳步上升,“供弱需强”或是大概率事件。故预计下周江浙沪市价或稳中小涨,幅度40-60元/吨。

  【邯郸市场】

  本周邯郸市场持续拉涨后趋稳运行,现Q195Φ8-18mm裕华价格3410元/吨,较上周五市价累涨100元/吨。周初钢坯价格延续小涨,市场情绪向好,推涨意愿浓厚,叠加武安环保限产消息加严,刺激钢厂拉涨意愿,市价不断上扬,然持续走高后,下游对此接收程度有限,高位出货乏力,市价止涨趋稳。后市来看,库存方面,现武安小厂线材总库存约为19万吨,较上周统计减少5万吨,生产线10条,受钢厂限产检修影响,库存下降明显,部分小厂现货资源紧张,且商家对金九银十需求尚存预期,挺价心态较强,然考虑前期积压需求已经得到释放,下游对高位采买意愿减弱,且临近国庆工地或有停工现象,综合考虑,预计下周市价震荡偏强运行,幅度暂看20-50。

  【江西地区】

  本周建材价格走势整体上涨,现主导钢厂南昌钢报价3820元/吨,较上周五上涨120元/吨,具体来看,本周期螺钢坯双双上涨,提振现货市场心态,叠加现正处月初,市场资金压力不大,现货交投氛围升温,市场出货积极,成交有所放量,然盘中部分敏感市场高位成交趋缓,市价小幅回落,本地鉴成本端支撑坚挺,叠加厂商挺价,市价主流暂稳出货为主,库存方面,据市场了解,本地库存较上周继续小幅下降,利好现货市场心态,然受钢价连续上涨,高位需求释放一般,成交跟进不足,商家主流多暗降出货,后市考虑金九赶工期,需求端或有一定支撑,且钢厂挺价意愿强,综合来看,预计下周江西建材价格弱跌调整后有待继续震荡上涨,幅度暂看30-60元/吨。

  【山东地区】

  本周山东线螺市场价格较上周五上涨150左右,整体呈现震荡上涨的走势。现省内主导钢厂石横报价3720元/吨,较上周五上调150元/吨,盘螺加价上调20至320。周初随着期螺拉涨,带动盘中交投氛围活跃,市场信心得到提振,加之钢厂多有挺价意愿,市价主流走高,且旺季下游需求释放明显,市场成交尚可,叠加永锋、闽源、西王均有检修限产计划,厂商挺价意愿较强,钢厂库存本周始终维持低位,钢厂电商销售平台基本每日被抢购一空。临近中秋国庆假期,唐山地区将进行环保限产,供给端会有减量,且近日临沂“一刀切”大面积停工停产事件得到调查,预计近期临沂枣庄等地工地将陆续复工,届时需求会有明显提升,目前商家买涨不买跌的氛围浓厚,预计下周市价震荡上涨,盘中高位不足或有回落,整体涨幅看80-120。

  【云南地区】

  本周云南线螺市场价格上涨,幅度50-110。现本地主导钢厂昆钢较上周五市价上涨50元/吨,玉昆上涨110元/吨。本周是“金九银十“第一周,旺季需求开始逐步释放,下游工地需求增多。上周市场价格持续下跌至低位,全国市场钢厂检修减产增多,在旺季需求回升预期下,贸易商积极抄底囤货,本周厂库存下降较多,部分资源短缺,钢企一度出现封库。商家囤货完成后,下游需要逐步来消化库存,价格上涨预计会收窄,但市场整体氛围依然较好,且月初资金压力缓解,短期内仍具备上涨条件。综合考虑,料下周本地市场呈震荡趋强状态,涨幅50左右

  【湖南地区】

  本周湖南长沙市场主流震荡上涨,现长沙主流三级抗震大螺纹成交价18-25过磅为3900元/吨,较上周五上涨100元/吨左右;成交方面,前期市场低位成交尚可,商家心态良好,加期螺震荡拉高,且盘中钢坯续涨,下游拿货较显积极,出货有所放量,市价主流震荡上涨,然盘中钢价拉涨较快,需求释放跟进有限,成交趋弱,主流仍多考虑出货为主,库存方面,本周长沙建材市场库存约22万吨,较上周减少0.55万吨左右,后市来看,库存数据显示下降,且现处月初市场综合压力不大,叠加成本端支撑力度坚挺,提振市场信心,然考虑需求释放反复,市场操作仍多谨慎,综合考虑,下周钢价走势或涨多跌少,波动幅度在30-60元/吨。

  【广西市场】

  回顾本周,广西地区价格偏强运行,目前螺纹18-25柳州柳钢销售市场价3820元/吨,较上周上调70元/吨,成交价格在3760左右,较上周上调90元/吨,螺纹18-25南宁万钢贸易商报价3900元/吨,较上周上调60元/吨,贸易商优惠90-100,实际成交价格在3800-3810左右。周初期螺持红上涨,提振现货市场,叠加钢厂万钢对广西地区出厂价格螺纹上调110元/吨,盘螺线材上调80元/吨,柳钢对广西地区螺纹,线材,盘螺均上调30元/吨,钢厂挺价意愿强烈,贸易商心态较好,叠加‘金九’下游需求缓慢释放,市场整体成交较好,周后期,随着期螺低位震荡,下挫现货市场,下游拿货较为谨慎,市场高位成交不佳,贸易商有暗降出货,但是幅度不大10-20左右,从库存情况来看,目前柳州物流园库存25.3万吨,左右,较上周增加0.5万吨左右,整体库存仍然偏高,考虑到目前成本端支撑坚挺,料下周价格震荡上涨,盘中高位成交不足或有小幅回落,整体上涨幅度暂看50-80元/吨。

 

  【广东地区】

  本周广州建筑钢材价格走势上行。主导钢厂韶钢HRB400EФ18-25mm主流价格在4040元/吨,累计涨50元/吨;广钢、柳钢、桂鑫价在3460-3580元/吨,较上周涨30-50元/吨。上半周期螺整体偏强震荡,提振市场信心,成交方面来看,本周成交较上周大幅增长,主要原因是本周现货和期货市场持续反弹,市场心态好转,下游需求逐渐好转,然下半周贸易商反馈价格持续性上涨,下游采购积极性下降。库存方面,线盘40.31,较上周增加2.92,螺纹45.84,较上周增加0.47,总量86.15,较上周增加3.39,(单位:万吨)。线螺库存双增主要由于北方材到货增加,从北材南下数据表明,广州方向螺纹、盘线计划发运量环比均增,螺纹广州10.7万吨环比增2.2万、同比增0.4万吨,盘线广州15.0万吨环比增3.4万吨、同比减0.5万吨,市场供应压力明显。坯料方面,唐山地区普方坯价格涨70元/吨,现金含税3380元/吨。整体来看,成本端支撑坚挺,钢厂挺价意愿较强,预计下周建筑钢材市场整体偏强震荡走势,幅度在40-60元/吨。

  【西北地区】

  本周西北地区建筑钢材价格上涨110-140元/吨,现西安龙钢三级大螺纹3670元/吨,涨110;兰州酒钢三级抗震大螺纹报价3870元/吨,涨140;前期本地市场下调过多,本周反弹幅度较大,周初期螺大幅拉涨,提振现货市场信心,加之月初贸易商资金压力较小,叠加对后期有着良好预期,市价主流上调,库存方面,西北地区建材库存总量55.04万吨,较上周减少2.38万吨,库存继续消化中,贸易商心态较好,从贸易商处了解到,随着钢厂减限产的陆续执行,市场资源供应缩量明显,市场上面部分资源比较紧缺,厂商挺价意愿均强,随着下游需求的逐步释放,市场成交也有好转,综合考虑,预计下周价格整体涨多跌少,幅度在50-80元/吨左右。

  三、钢厂价格政策

  本周厂商出厂价格整体上调为主,华东地区主流钢厂涨幅约100-150,其中山东安徽等地地区钢厂涨幅较大,华北地区主流钢厂涨幅约80-120,西南地区主流钢厂小幅上涨,幅度为30-60;周初随着期螺拉涨,带动盘中交投氛围活跃,市场信心得到提振,‘金九’下游需求缓慢释放,市场成交尚可,叠加电炉钢厂前期停产以及高炉钢厂陆续有检修限产计划导致钢厂库存整体处于低位。唐山地区将进行环保限产,供给端会有减量,进入传统的“金九”,下游工地进入开工黄金期,有较可观的补货需求,将促使原来累计的库存得以逐步消化,当前将逐步过渡到供需两旺阶段,宏观方面偏利好,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。影响因素主要有以下几点:1.进入金九消费旺季后,市场需求发力下游拿货情绪明显增高。2.唐山限产文件出具最后版本,目前全国多家高炉厂检修减产,供给端压力减弱。3、宏观消息面、期螺走势以及原材料端均利好市场。

  四、库存分析

  从本周数据对比来看,螺纹钢社会库存为610.06万吨,较上周减少23.08万吨,环比下降3.65%,而之前三周的社库环比升降幅(由前往后)分别为-0.89%、-0.92%、-3.50%,从社会库存的环比增幅来看,本周螺纹钢社库在上周下降3.5%的基础上,继续延续不错的去库态势,降幅较上周的水平扩大0.15个百分点,表明进入九月,市场需求正逐步启动恢复旺季节奏。市场积极补货一方面是因为需求正逐步释放,另一方面则是因为上周末至本周初钢价估值很低,且供给端因电炉钢亏损检修而使得整个供需结构达到最优化的状态,刺激了市场逢低积极补货的心态。

  

  综合分析来看,从社库和产量综合来看,本周各项数据指标均呈现下降态势,利多效应十分显著,市场进入九月后,需求的释放叠加降准政策的预期提振,助力看涨情绪的升温。但由于近阶段反弹幅度较大,市场需要一些时间休整,且各地区因天气和需求的情况有所不同,钢价反弹的幅度也会呈现出差异化的特点。

 

  五、原料成本

  ◆钢坯:本周唐山钢坯价格一路上扬,整体成交表现向好,目前唐山及昌黎主流钢厂报3380元/吨,含税出厂。本周唐山钢坯直发成交表现尚可,多数情况下贸易商都可以售罄资源,仓储现货受黑色系期螺持红走高影响,商家多高报为主,整体成交表现一般,月初资金压力得到缓解,轧钢厂集中复产,下游及贸易商补货补单现象较为明显,钢坯需求陆续增多,商家卖货积极性较高,市场交投氛围活跃,环保政策又不断出台,限产文件屡屡加强,钢市炒作因素增加,本周小纸条库存下降提振人心,且当前市场成本压力较大,钢厂挺价意愿较浓,目前来看基本面利好继续对价格形成一定的支撑, 加之“金九旺季”终端需求必会有所释放,市场供需逐渐转向平衡,商家对后市看好情绪渐增,多有备货补库操作,故预计下周唐山钢坯价格偏强运行。

  ◆铁矿石:本周铁矿石市场震荡偏强运行。经历7-8月大跌之后,矿价大幅下行30美金之多,钢厂成本仅矿石端就下降了150左右,不管钢价如何走,利润的确是在逐步修复的。加之近期连铁大幅拉涨之后,普指也震荡偏强,市场交投氛围保持尚可,不管是远期现货还是港口现货,由于国庆假期临近,钢厂有一定备货需求,而运输方面的阻碍也让厂家早早下手,因此,实盘询货热度较高。虽然环保消息方面,唐山9月限产文件落地,递增限产30-50%,这对于进口矿石未来的反弹预期不利。但是进入9月以后,国家宏观调控的发力以及钢厂减产力度放缓的背景下,国内经济短期有复苏迹象,钢厂补库意愿开始增加,库存偏低则是导致补库的最直接原因。虽然钢材成交没有矿石来的凶猛,属于跟涨角色,但是从这个月开始,建材每日成交平均比上月增加2万吨左右,旺季苗头初现端倪。总之,本周不管是矿粉还是钢材,需求都有明显回升,市场基于旺季预期对涨价后的货物接受度也保持较好。目前黑色系矿钢联动上涨,9月旺季反弹行情可期,预计下周普指在90美金上方运行。国产矿方面,普指偏强震荡,周初对内粉的提振有限,整体还处在下跌之中。如安徽五矿下调18,山东大矿下降15,安徽繁昌再次下调20至800,辽宁下调10-30不等。一是因为环保作祟,难有增长,二是贸易商也不敢贸然囤货,前期的下跌行情已经教会商家谨慎,市场整体成交表现一般。不过随着外矿和钢坯的不断趋强,商家盼涨心态显现,如京城矿业,65低钛粉自提价上调20至760,建龙、宝泰钢企等无奈接受,贸易商询盘渐增,市场成交尚可,预计短期内国产矿市场多半稳中偏强运行。

  ◆废钢:本周全国废钢偏强反弹,幅度在40-60不等。涨价原因一是月初钢坯开始反弹,至今钢坯连续累涨70,二是期螺偏强震荡,市场心态提振,带动市场交投氛围积极,成品钢价格连续上调。三是月初废钢贸易商出货节奏放缓,市场对金九钢市有预期,且码头和基地收货资源仍比较紧缺,捂货待涨心态浓郁;四是钢厂库存和到货多有下降,加上临近假期厂家有备货需求,江苏转炉和电炉率先反弹;整体看,目前在相关联品种支撑以及废钢本身供应偏紧下,预计下周废钢稳中坚挺运行。

  六、行情预判

  我们预计下周钢价为前低后高的震荡走势,主要原因如下:(一)从利多角度而言:1、进入“金九银十”,下游需求释放较好,且部分指标如成交量和表观需求略超预期;2、本周社会库存和钢厂库存双双下降,库存压力的释放有助于钢价保持偏强运行的节奏;3、在部分电炉钢厂延续停产以及唐山执行九月环保限产的背景下,本周钢材产量下降,阶段性的供给端压力相对较小;4、国务院常务会议向外界释放将择机降低银行存款准备金率提振经济发展的积极信号;(二)、从利空角度而言:1、随着钢价的反弹,部分减产的电炉钢厂有逐步恢复生产的计划,未来供需的“蜜月期”会逐渐翻篇;2、短期钢价涨幅较大上涨速度较快,一定程度上透支未来一定时期内的行情;3、中美两国虽定于十月初再次就贸易问题展开会谈,但九月开始加征的关税已开始执行,对从事外贸出口的钢铁行业内的企业产生一些不利影响,且经济的整体运行还是有一定的下行压力;4、作为当前主力合约的期货2001合约走势比较弱,市场对未来的预期仍显谨慎乐观。因此,我们综合分析后,预计下周钢价或为前低后高的震荡走势,总的上涨额度介于30-70元/吨不等。

  七、产业信息

  ◆钢企现状:日前,30家上市钢企半年报已经全部披露完毕,宝钢股份以1408.76亿元的营业收入和61.87亿元的归属上市股东净利润排在首位。半年报显示,大多数钢企净利同比下滑。多家半年报显示,钢材售价下降、铁矿石及燃料价格快速上涨是净利润大幅下滑的主要原因。

  ◆行业情况:2019年9月1日河北省冶金行业协会发布2019年8月份河北省钢铁行业PMI为47.0%,环比回落0.4个百分点。整体来看,受供求基本面偏弱和铁矿石价格变动的影响,2019年8月份钢铁行业市场价格出现较大幅度调整。展望9月份,钢铁行业市场供求关系有望得到一定好转。

  八、下游基建

  ◆房地产市场:在“房住不炒”的基调下,涉房贷款调控力度持续升级,8月房企融资环比大跌,楼市持续走冷,房企销售环比下跌,易居数据显示,8月40个典型城市新建商品住房成交面积环比下降9%,同比下降3%。不过,8月百城住宅均价总体平稳。具体来看,8月全国100个城市(新建)住宅平均价格为15004元/平方米,环比上涨0.37%,涨幅较上月收窄0.01个百分点;8月全国100个城市(新建)住宅均价较去年同期上涨3.68%,涨幅较上月收窄0.15个百分点。房价数据韧劲十足,市场预期房地产开发投资仍具韧性,8月份同比增速或仍超10%,但开发投资环比增速或略有下降。金九旺季已至,预计短期内房地产相关用钢消费将保持季节性回升态势。

责任编辑:上游
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